航油套期保值绩效实证研究

作者： 郝珊   来源： 中国民航大学 年份： 2017 文献类型 ： 学位论文 关键词： 风险最小化   套期保值绩效   航油  

描述： 对于航空公司来说,航油成本占其总运营成本的百分之三十到四十。因此航油采购价格的管理对于航空公司至关重要。航油套期保值是航空公司规避航油价格波动风险不可或缺的方法,其应用十分广泛。纵观全球航空业,主要的航空公司大都对航油进行不同规模的套期保值业务。正确的航油套期保值行为是一种积极有效的风险管理策略,可锁定航空公司的航油采购成本,降低企业财务成本和融资成本,加强公司运营和治理结构的稳定性。然而纵观国内航空公司套期保值的历史可以发现,我国针对航油进行套期保值的历史并不长久,而自2008年金融危机三大航套保巨额亏损之后,航空公司对于航油套期保值几乎止步不前。所以本文希望通过对航油套期保值绩效的研究,为航空公司重启航油套期保值带来参考标准和衡量指标。本文首先对套期保值及其相关理论和研究现状做了梳理,并总结了近些年国内外航空公司进行航油套期保值的历史经验和教训。接下来,本文以风险最小化的思想建立了航油套期保值评估模型,用收益方差(即风险)的绝对值和相对值作为绩效评估指标来衡量航油套期保值的绩效。通过风险最小化可以推导出最优套期保值比率,而这个比率数值是计算收益方差的必要因素,进而本文选取了四个主流的计量经济学模型来计算该比率。在实证分析中,本文选取了和航油价格高度相关的NYMEX取暖油进行测算,采用单位根检验、协整检验、异方差检验、ARCH检验、OLS模型、B-VAR模型、ECM模型和GARCH模型计算出了日数据、周数据和月数据的最优套期保值比率,并得出套期保值绩效的两个评估指标数值,即收益方差绝对数值和相对数值。研究结果表明,对航油进行套期保值可以显著的降低不进行套期保值的的收益方差(即风险),ECM模型和GARCH模型在计算比率时效果最优,综合来看,采用周数据进行套期保值得到的绩效最好。

航油套期保值绩效实证研究

作者： 郝珊   来源： 中国民航大学 年份： 2017 文献类型 ： 学位论文 关键词： 风险最小化   套期保值绩效   航油  

描述： 对于航空公司来说,航油成本占其总运营成本的百分之三十到四十。因此航油采购价格的管理对于航空公司至关重要。航油套期保值是航空公司规避航油价格波动风险不可或缺的方法,其应用十分广泛。纵观全球航空业,主要的航空公司大都对航油进行不同规模的套期保值业务。正确的航油套期保值行为是一种积极有效的风险管理策略,可锁定航空公司的航油采购成本,降低企业财务成本和融资成本,加强公司运营和治理结构的稳定性。然而纵观国内航空公司套期保值的历史可以发现,我国针对航油进行套期保值的历史并不长久,而自2008年金融危机三大航套保巨额亏损之后,航空公司对于航油套期保值几乎止步不前。所以本文希望通过对航油套期保值绩效的研究,为航空公司重启航油套期保值带来参考标准和衡量指标。本文首先对套期保值及其相关理论和研究现状做了梳理,并总结了近些年国内外航空公司进行航油套期保值的历史经验和教训。接下来,本文以风险最小化的思想建立了航油套期保值评估模型,用收益方差(即风险)的绝对值和相对值作为绩效评估指标来衡量航油套期保值的绩效。通过风险最小化可以推导出最优套期保值比率,而这个比率数值是计算收益方差的必要因素,进而本文选取了四个主流的计量经济学模型来计算该比率。在实证分析中,本文选取了和航油价格高度相关的NYMEX取暖油进行测算,采用单位根检验、协整检验、异方差检验、ARCH检验、OLS模型、B-VAR模型、ECM模型和GARCH模型计算出了日数据、周数据和月数据的最优套期保值比率,并得出套期保值绩效的两个评估指标数值,即收益方差绝对数值和相对数值。研究结果表明,对航油进行套期保值可以显著的降低不进行套期保值的的收益方差(即风险),ECM模型和GARCH模型在计算比率时效果最优,综合来看,采用周数据进行套期保值得到的绩效最好。

航空公司飞机交易公告对股价影响的实证研究

作者： 王景博   来源： 中国民航大学 年份： 2018 文献类型 ： 学位论文 关键词： 实证研究   飞机交易公告   股价   航空公司  

描述： 航空公司飞机交易公告对股价影响的实证研究

航空公司飞机交易公告对股价影响的实证研究

作者： 王景博   来源： 中国民航大学 年份： 2018 文献类型 ： 学位论文 关键词： 实证研究   飞机交易公告   股价   航空公司  

描述： 航空公司飞机交易公告对股价影响的实证研究

航空公司善因营销影响顾客忠诚实证研究

作者： 胡雅茹   来源： 中国民航大学 年份： 2019 文献类型 ： 学位论文 关键词： 善因营销   罪恶感诉求   顾客忠诚   顾客感知  

描述： 航空公司善因营销影响顾客忠诚实证研究

我国航空公司股权结构与经营绩效的实证研究

作者： 龚钰   来源： 中国民航大学 年份： 2020 文献类型 ： 学位论文 关键词： 经营绩效   实证研究   航空公司   股权结构  

描述： 我国航空公司股权结构与经营绩效的实证研究

航空公司善因营销影响顾客忠诚实证研究

作者： 胡雅茹   来源： 中国民航大学 年份： 2019 文献类型 ： 学位论文 关键词： 善因营销   罪恶感诉求   顾客忠诚   顾客感知  

描述： 航空公司善因营销影响顾客忠诚实证研究

我国航空公司股权结构与经营绩效的实证研究

作者： 龚钰   来源： 中国民航大学 年份： 2020 文献类型 ： 学位论文 关键词： 经营绩效   实证研究   航空公司   股权结构  

描述： 我国航空公司股权结构与经营绩效的实证研究

航空公司品牌竞争力研究——基于海南航空公司的实证研究

作者： 袁冶   来源： 中国民航大学 年份： 2016 文献类型 ： 学位论文 关键词： 航空   构建和完善   外部要素   国内   层次分析法   品牌竞争力   竞争力评价   支持体系   增长潜力   竞争力理论   硕士学位论文   海南   占领市场   评价指标体系   竞争力研究   企业运作系统   逐渐增强   中国   模糊综合评价法   公司品牌  

描述： 航空公司品牌竞争力研究——基于海南航空公司的实证研究

国际航空货物运输承运人责任制度实证研究

作者： 徐涛   来源： 中国民航大学 年份： 2019 文献类型 ： 学位论文 关键词： 蒙特利尔公约   承运人责任   华沙公约   国际航空货物运输  

描述： 国际航空货物运输承运人责任制度实证研究