全部
图书
期刊
学位论文
会议论文
报纸
图片
视频
新闻
- 航空公司收益管理的静态超售模型探究
- 作者： 郝珊 来源： 环球市场 年份： 2016 文献类型 ： 期刊 关键词： 静态模型 收益管理 超售 航空公司
- 描述： 收益管理的思想最初产生于航空业。因航空产业产品的易腐性等特点，充分发挥产品的价值使得收益最大化显得十分重要。在收益管理中最早研究的是超售。本文简要梳理了收益管理和超售的理论研究，在前人的基础上进一步探究了超售的静态模型并做出相关分析。
- 航油套期保值绩效实证研究
- 作者： 郝珊 来源： 中国民航大学 年份： 2017 文献类型 ： 学位论文 关键词： 风险最小化 套期保值绩效 航油
- 描述： 对于航空公司来说,航油成本占其总运营成本的百分之三十到四十。因此航油采购价格的管理对于航空公司至关重要。航油套期保值是航空公司规避航油价格波动风险不可或缺的方法,其应用十分广泛。纵观全球航空业,主要的航空公司大都对航油进行不同规模的套期保值业务。正确的航油套期保值行为是一种积极有效的风险管理策略,可锁定航空公司的航油采购成本,降低企业财务成本和融资成本,加强公司运营和治理结构的稳定性。然而纵观国内航空公司套期保值的历史可以发现,我国针对航油进行套期保值的历史并不长久,而自2008年金融危机三大航套保巨额亏损之后,航空公司对于航油套期保值几乎止步不前。所以本文希望通过对航油套期保值绩效的研究,为航空公司重启航油套期保值带来参考标准和衡量指标。本文首先对套期保值及其相关理论和研究现状做了梳理,并总结了近些年国内外航空公司进行航油套期保值的历史经验和教训。接下来,本文以风险最小化的思想建立了航油套期保值评估模型,用收益方差(即风险)的绝对值和相对值作为绩效评估指标来衡量航油套期保值的绩效。通过风险最小化可以推导出最优套期保值比率,而这个比率数值是计算收益方差的必要因素,进而本文选取了四个主流的计量经济学模型来计算该比率。在实证分析中,本文选取了和航油价格高度相关的NYMEX取暖油进行测算,采用单位根检验、协整检验、异方差检验、ARCH检验、OLS模型、B-VAR模型、ECM模型和GARCH模型计算出了日数据、周数据和月数据的最优套期保值比率,并得出套期保值绩效的两个评估指标数值,即收益方差绝对数值和相对数值。研究结果表明,对航油进行套期保值可以显著的降低不进行套期保值的的收益方差(即风险),ECM模型和GARCH模型在计算比率时效果最优,综合来看,采用周数据进行套期保值得到的绩效最好。