我国企业套期保值的风险管理研究：以振华重工和东方航空为例

【类型】学位论文

【作者】李媛 

【关键词】 金融衍生工具 套期保值 风险管理 应急机制

【摘要】金融衍生工具自20世纪70年代产生以来，便迅速在全球范围内得以长足发展， 期货的套期保值(以下简称“套保”)是金融衍生工具之一，也是国内外大型企业及金 融机构最常用的一种的经济避险策略。合理利用期货市场进行套期保值，可以规避极端 市场行情下的价格波动风险，真正熨平企业经营风险，并赚取企业核心利润。在金融衍 生工具已成为国际金融市场重要角色的背景下，我国的金融衍生工具才刚刚起步。随着 经济全球化的发展，特别是在中国正式成为世贸组织成员以后，我国的金融机构和企业 将会对运用期货套期保值交易进行资产保值和风险管理有更多的需求。 本论文对期货的套期保值进行了系统的理论阐述和实证分析，以案例的形式从赢利 和亏损两个角度对两家公司期货套期保值成功及失败原因、内容、结果进行系统分析、 研究。运用了对比方法，选取主要因素进行深入剖析和对比，总结经验和教训，按照案 例分析步骤进行论述。其后就如何控制企业套期保值风险这一关键问题进行重点讨论， 从宏观环境及微观机制两方面分析了套期保值风险的成因，揭示了我国企业套保中急迫 需要解决的问题，并且据此提出具有针对性的风险管理策略及建议。旨在提醒国内参与 套期保值的企业，尤其是参与境外套保的公司，必须提高对风险的识别能力和分析能力， 规范业务流程，提高操作水平，壮大本企业内部专业队伍，严格控制企业套期保值风险， 建立适合本企业行之有效的套期保值风险管理体系和危机处理应急机制。这是我国金融 机构及企业进行套期保值交易、防范风险的必要条件，也是国民经济稳定运行、健康发 展的重要保障。

【学位名称】硕士

【学位授予单位】华东理工大学

【学位授予年度】2016

【导师姓名】刘建国

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