航空器材采购外汇风险控制策略的研究

【类型】学位论文

【作者】黄斌 

【关键词】 航空器材 器材采购 汇率风险 风险控制 控制策略

【摘要】飞机维修费用是航空公司仅次于飞机购置和航空油料的主要运营成本，而航空器材采购成本又是飞机维修行业的主要成本。目前国内民用航空企业所选用的客货机几乎都是进口机型，飞机维修成本一般占航空公司总成本的10-20％，而且用于飞机维修的航空器材有90％必须依靠进口，大多来源于欧美国家。 汇改以来，人民币累计升值幅度已经超过20％，人民币经过近三年的持续升值，在未来一段时期，国内外专家预测人民币汇率在双向波动中小幅升值。在瞬息万变的金融环境下，民航企业由于自身的经营特点，对汇率波动极为敏感，金融活动的不确定性对企业整体经营成果的影响非同一般，研究汇率风险管理具有一定的理论和实践意义。 飞机维修企业成本中占比重较大的是人工成本以及材料成本，关于人工成本控制方面本文不作研究，作为飞机维修企业从财务人员，针对目前汇率波动频繁的特定外汇市场环境，本人通过具体的数据验证套期保值模型理论实际运用的可行性，提出有效可行的汇率风险管理方案，从而达到企业规避汇率风险控制成本的目的。 本文第一部分绪论，提出问题，阐述本文的研究背景、选题意义、文献综述、研究思路和基本框架；第二部分，分析航材采购面临的国内外汇率风险管理现状及近期我国外汇汇率的走势，概括航材采购面临汇率风险的情况，航空业利用金融衍生工具规避风险的经验；第三部分，阐述我国人民币汇率风险管理的金融工具，国内企业可采用对冲风险的套期保值基本方法，企业在应用这些套期保值方法的局限性；第四部分，深入研究远期外汇交易的实际操作流程及方法，分析利率平价在远期外汇交易定价的实用情况，运用MV套期保值比率模型进行最优汇率风险套期保值实证研究，特别分析了几种期限的远期外汇交易最优套期保值比率；第五部分结论部分，针对目前国内外对人民币走势的预测情况，根据实证结果对飞机维修企业航材采购套期保值运用提出建议，特别是为飞机维修企业航材采购如何运用、如何判断是否开展套期保值办法提供一些决策依据，以期有效地实现飞机维修企业风险规避、成本控制。

【学位名称】硕士

【学位授予单位】华南理工大学

【学位授予年度】2016

【导师姓名】宋光辉，高蔚

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