上市公司并购重组后的业绩分析：基于东方航空吸收合并上海航空的案例研究

【类型】学位论文

【作者】郑天夏 

【关键词】 并购重组 上市公司 产业结构调整 航空公司

【摘要】我国现今正处于经济转型与产业结构调整的重要历史时期。近些年来，我国的经济转型与产业结构调整步伐进一步加快，促进了我国并购重组市场的发展。上市公司希望通过实施并购重组，达到加快发展速度、扩大生产经营规模、优化资源配置、提升资源利用效率、实现协同效应的目标。国内很多学者对上市公司并购重组后业绩的变动进行了实证研究和案例分析。 本文通过对东方航空公司吸收合并上海航空公司后业绩的变动进行分析，来研究并购重组对上市公司业绩的影响。文中采用事件研究法对东方航空公司完成吸收合并后的短期业绩进行了分析，发现资本市场对公司在完成吸收合并后的短期业绩持有肯定的态度，股东财富有所增加。但是通过对公司接下来三年的财务状况质量进行分析，发现公司在运营过程中还存在很多亟待解决的问题，例如成本管理水平较低、资本结构不合理、对政府补助依赖过大等，公司并没有很好地实现协同效应，长期业绩表现并不理想。 鉴于东方航空公司吸收合并上海航空公司后的表现，上市公司在完成吸收合并后，管理层应及时有效地对并购方与被并购方进行全方位的整合，把被并购公司纳入到今后的发展战略规划中去，确保协同效应的实现。

【学位名称】硕士

【学位授予单位】对外经济贸易大学

【学位授予年度】2016

【导师姓名】浦军

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