航空租赁资产的资产证券化研究

【类型】学位论文

【作者】向宇明 

【关键词】 航空租赁 资产证券化 资产支持证券 定价

【摘要】随着中国民航业快速发展，航空公司对飞机需求的不断增加。根据Boeing公司预测，未来二十年中国约1，500亿美元的飞机是通过租赁方式引进，航空租赁市场潜力巨大。《金融租赁公司管理办法》颁布后，租赁业也进入了快速发展通道。资产规模五年内翻了20多倍，到2012年的已经突破10，000亿，其中飞机租赁业务是国内几大银行系租赁公司的发力点。然而，融资问题却一直困扰着快速发展中的租赁公司。2013年3月证监会颁布《证券公司资产证券化业务管理规定》，标志着我国资产证券化业务有进入了一个新的阶段。通过资产证券化，这种国外已经成熟的金融工具进行融资，可以进一步开拓融资租赁公司的融资渠道，尤其适用于航空租赁这种有稳定现金流的资产。本文首先对国内外资产证券化和航空租赁的相关文献情况进行汇总。接下来介绍航空租赁的种类、风险、经济性分析，以及航空租赁市场的存在意义。第四章关注资产证券化的原理和航空租赁资产的资产证券化在国内外的应用、相关风险。本文在第五、六章利用静态现金流收益率法构建飞机租赁资产支持证券的定价模型，并对模型进行数据检验，以及结果的敏感性分析。文章结尾处对全文进行总结，指出本文的创新点及不足之处，并展望该领域未来的发展情况。

【学位名称】硕士

【学位授予单位】上海交通大学

【学位授予年度】2016

【导师姓名】张安民

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